Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
http://www.mbank.pl/download/inwestycje/Analizy/Komentarzporanny/marzec2011/essystem_240311.pdf
ES System w bieżącym roku planuje przeznaczyć około 10 mln PLN na inwestycje. W sumie w całym 2011 roku według naszych wstępnych prognoz szacujemy, że przychody wyniosą 212 mln PLN (+30,9% r/r), EBITDA 24,2 mln PLN (+25,0% r/r), EBIT 17,1 mln PLN (30,6% r/r) i zysk netto 14,1 mln PLN (+27,8% r/r). Przy takich rezultatach obecnie Spółka notowana jest ze wskaźnikami 14,2 P/E i 7,8 EV/EBITDA na bieżący rok. Biorąc pod uwagę mnożniki finansowe, bieżąca wycena mogłaby sugerować, że Spółka jest notowana blisko swojej wartości godziwej. Zakładając jednak, zgodnie z opinią Zarządu, że sytuacja w branży powoli ulega poprawie, na czym skorzystać może Spółka w przyszłości oraz możliwość większego wykorzystania mocy wytwórczych zakładu w Dobczycach obecny moment może być okazją do zakupu akcji. Dodatkowo w pierwszym kwartale 2011 roku zima była łagodniejsza niż miało to miejsce w 1Q10. Wówczas w pierwszym kwartale Spółka osiągnęła jedynie 0,3 mln PLN zysku operacyjnego i 0,1 mln PLN zysku netto. Efekt niskiej bazy, przy znacznie większym portfelu zamówień oraz łagodniejszej pod względem warunków pogodowych zimie powinien mieć pozytywny wpływ na dynamikę wzrostu wyników w 1Q11.