Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Aktualne modele DCF dla Grupy Azoty szacują wartość akcji na 27,88, ale emisja planowana zmieni te wyliczenia
Dlaczego wycena DCF Grupy Azoty (np. 27,88 zł) jest już nieaktualna? Kluczowe wnioski z nowej emisji:
Dotychczasowe modele (zakładające EPS 1,39 zł w 2026 i przychody ~17 mld zł) nie uwzględniały zatwierdzonego programu dokapitalizowania. NWZ przegłosowało dwuetapową emisję (seria E dla SP + kapitał docelowy), która zwiększy bazę akcji z 99 mln do nawet 173 mln sztuk (wzrost o ok. 75%).
Jak to uderzy w DCF?
Podsumowanie: Czysto matematycznie, uwzględniając na razie tylko I etap emisji, realna wycena DCF spada z poziomu bliskiego 28 zł w okolice 21,50 – 22,50 zł. Dopóki modele nie przeliczą nowej struktury akcjonariatu, stare wyceny to pobożne życzenia.
Ale jak wpadnie dobre info - to może dużo zmienić. Tego model też nie zakłada. W każdym razie jesteśmy i tak poniżej tych poziomów, nawet zakładając emisję.