Dywidendy są oczywiście z zysku netto. Rozumienie zależności zysku netto i EBIDTA dla Unimotu jest dosyć trudne. Generalnie w tym kwartale netto jest ujemny ze względu na duże wahania cen ropy i wyceny zapasów.. ale w długim terminie ten czynnik powinien być niwelowany kontraktami zabezpieczającymi. Mógłby to prezes kiedyś ładnie wytłumaczyć na obrazkach.. a może już wytłumaczył, tylko nie wiemy gdzie? EBIDTA pokazuje czy operacyjna część działalności przynosi zysk i widzimy, że przynosi i to jest najważniejsze, szczególnie ta skorygowana, pokazująca zysk z uwzględnieniem tych wahań rynkowych. Oczywiście netto zawsze będzie niższe. Firma nie jest ogromnie zadłużona (jak np. Cyfrowy Polsat, czy Allegro), więc różnice to głównie amortyzacja, odsetki i koszty finansowania zakupów (zakup zawartości tankowca + ubezpieczenie to ogromna kwota i od tej kwoty trzeba płacić odsetki). Mam nadzieję, że ze swoim prostym rozumowaniem, założenie, że ten zysk netto w długim okresie będzie dodatni, jest słuszne. Przy czym trzeba pamiętać, że np. premia lądowa teraz jest wyższa, ale koszty też są wyższe (np. ubezpieczenie tankowców i odsetki od zakupów), więc biznes na zawirowaniach może zarabiać trochę więcej niż rok temu, ale nie tak dużo i to też podkreślał prezes. Mnie ciekawi Bitumen - jak oni kontraktują dostawy i czy tutaj też są zabezpieczeni, żeby się nie okazało, że wyższy koszt produkcji zje potencjalne zyski w tym obszarze.