Muszę przyznać że dość ciekawy raport.
Spółka ma niezły przychód a zakładałem niższy.
Niestety ponad 14mln tego przychodu pochodzi ze sprzedaży towarów (pozycja A.IV) co oznacza że spółka nie sprzedawała swoich gotowych produktów tylko zleciła komuś produkcję. Możliwe że ich linie produkcyjne doszły do ściany, stąd też ciągłe inwestycje w nowe budynki, linie produkcyjne. Pewnie większy skok zobaczymy dopiero za jakiś czas. Póki co widać że nie są w stanie wyrobić i muszę zamawiać u innych. Przez to wskoczyły też koszty działalności (pozycja B.VIII - wartość sprzedanych towarów i materiałów). Z wysoko marżowych produktów musieli się przerzucić na nisko-marżową sprzedaż towarów. Amortyzacja wzrosła o 900tys a to pieniądze które zostają w spółce. Zużycie materiałów i energii spadło o 2.3mln ale też spadła sprzedaż produktów więc ciężko się dopatrywać dużej optymalizacji.
Usługi obce wzrosły skokowo i nie wiem czy traktować to jako dobry znak czy wręcz przeciwnie. Spółka generuje gotówkę i się rozwija, to jest pewne ale pewne pozycje w tabelach i w bilansie są dość niejednoznaczne i nie da się ocenić kiedy wartość przychodów zacznie rosnąć skokowo. Póki co wygląda to bardziej jak dobicie do ściany i wyczekiwanie aż zaczną działać na kolejnych liniach produkcyjnych.
W przepływach widać że inwestują. Praktycznie większość przepływów z działalności operacyjnej za kwartał poszły na inwestycje a pozostałe 2.7mln zasiliły konto spółki.
Po bilansie widać że wartość spółki rośnie ale zyski na które większość akcjonariuszy patrzy trochę rozczarowuje więc jeszcze sporo czasu minie aż kurs zacznie zwyżkować.