Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Mi wychodzi zysk netto za Q4 '25 na minusie 50 - 60 mln a co za tym idzie wynik netto na cały 2025 w okolicy 220 - 230 mln. C/Z będzie więc w przedziale 28 - 30. Stąd aktualna przecena spółki.
Natomiast Q1 zakładam wzrost sprzedaży yoy, pytanie i ile. Ostrożny szacunek to wzrost o 10 - 12%, optymistyczny to wzrost o 20 - 25% związany z ogólnym odbiciem na rynku oraz powiększeniem powierzchni handlowej.
Zakładając że sprzedaż za kolejne kwartały 2026 utrzyma wzrost yoy na poziomie 15 - 20%, i nie będzie żadnych jednorazowych kosztów ani zysków, to C/Z z każdym kwartałem będzie spadać aż do poziomu poniżej 10 po wynikach za Q4 '26 i w odniesieniu do dzisiejszej ceny akcji.
Jaka będzie wówczas rynkowa wycena to zobaczymy.
Kluczowe kwestie to - tempo zrostu sprzedaży YoY za kolejne kwartały, poziom marży sprzedaży (spółka celuje w >50%), poziom kosztów sprzedaży oraz finansowych. Trzymajmy kciuki że uda im się utrzymać poziom całkowitych kosztów sprzedaży i zarządu poniżej 40% i koszty finansowe nie przekroczą 120 mln na kwartał.
Ale koniec końców wszystko zależy od sprzedaży i poziomu kosztów z nią związanych. Wierzę że na tym akurat się w CCC znają więc jestem ostrożnym optymistą