Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Odnośnie Q4:
Marża brutto powyżej moich oczekiwań (7.88%),
Podatek dochodowy minimalnie wyższy niż myślałem (liczyłem na 7.7 zamiast 8.7),
Marża netto ciut poniżej moich oczekiwań (2.3%, rok temu w Q4 była 2.6%),
Wyniki roczne ogólnie świetne - 1.08$ na akcję, 0.54-0.55$ powinno być dywidendy = około 2.0 zł - 5% względem kursu 40 zł.
Teraz ważniejszy będzie rok 2026.
Przy 4800 mln $ przychodów (założenie że poprawa r/r będzie się zmniejszać od czerwca).
Poprawie marży brutto z 7.2% w 2025 na 7.5% w 2026 jest szansa na 83 mln $ zysku netto (1.50$ na akcje).
Przy 5200 mln $ przychodów w 2026 jest szansa nawet na 90 mln $ zysku netto (1.62$ na akcje).
To scenariusze moim zdaniem pozytywne, gdzie dywidenda może być 2.7-2.9 zł, a kurs godziwy zatem 54-58 zł.
Gdyby marża została na 7.2% i przychody przestały szybko rosnąć będzie poniżej 78 mln $ zysku netto, wtedy obstawiałbym kurs 32-45 zł, to scenariusz negatywy, bo faktycznie przychody mogą przebić moje oczekiwania. Pożyjemy zobaczymy.