Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Dlaczego teza o niedowartościowaniu ma sens
1. Relacja ceny do aktywów
- Kurs ~1,8–1,9 zł implikuje wycenę poniżej wartości posiadanych i rozwijanych aktywów OZE (farmy PV, pipeline projektów, O&M).
- Rynek wycenia spółkę jakby portfel projektów nie generował przyszłej wartości, a to jest założenie bardzo konserwatywne.
2. Stabilne przychody ≠ stabilna wycena- Photon Energy ma powtarzalne przychody (energia, serwis, sprzedaż projektów).
- Mimo to rynek traktuje ją jak spółkę wysokiego ryzyka, co widać w:
- niskich mnożnikach,
braku premii za wzrost mocy zainstalowanej.