Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Z tego co wiem to warunki programu motywacyjnego związane z EBITDA i kursem należy rozpatrywać rozłącznie. Mamy de facto do czynienia z dwoma programami motywacyjnymi. Przydział połowy puli akcji uzależniony jest od kursu (średnia 3 miesięczna w okresie 05.25-04.26 na poziomie co najmniej 32 PLN), zaś druga połowa uzależniona jest od wyniku EBITDA. Realistycznie patrząc raczej tylko część związana z EBITDA będzie zrealizowana i tym samym przydzielona zostanie połowa akcji przewidziana w programie na 2025 rok. Co do EBITDA Q3 2025, tak jak wcześniej pisałem, z uwagi na niekorzystną sezonowość Q3 objawiającą się w niższym poziomie marży brutto, osobiście oczekuję EBITDY na poziomie 13-14 mln PLN, co biorąc pod uwagę bananowość GPW będzie odczytane jako spadek Q/Q, anie wzrost R/R. Zatem nie spodziewam się mocnego wzrostu kursu po wynikach Q3. Mimo znaczącej poprawy wyników Q1 i Q2 2025 kurs nie wzrósł istotnie względem reakcji po Q4 2024. Czasami re-rating na takich wymęczonych spółkach przychodzi niespodziewanie, niezależnie od bieżących wyników finansowych. Technicznie po tak długich konsolidacjach na wymęczonym akcjonariacie wybicia powinny być solidne. Także może w grudniu / styczniu będzie wybicie pod wyniki Q4 2025, ale raczej są to luźne rozważania, a nie rzetelna prognoza.