Analiza spółki Fast Finance S.A.
Paweł Materniak, Certus Capital
O spółce

Spółka Fast Finance została założona 7 czerwca 2004 r., koncentrując swoją działalność na zakupie wierzytelności detalicznych i odzyskiwaniu ich na własny rachunek. Firmę założyli menedżerowie z wieloletnim doświadczeniem w sektorze finansowym - Jacek Daroszewski (Prezes Zarządu) oraz Jacek Krzemiński (Wiceprezes Zarządu). Są oni zarazem największymi akcjonariuszami spółki, posiadając po 42,5% udziałów .

Na początku 2008 roku została podjęta uchwała o przekształceniu firmy w spółkę akcyjną. Następnie pozyskano ponad 5 mln złotych od inwestorów w ramach oferty private placement . Kolejnym etapem rozwoju spółki był debiut na rynku New Connect. Pod koniec 2008 roku została podpisana umowa z domem maklerskim AmerBrokers oraz Equity Market Consulting Group, której przedmiotem było przygotowanie prospektu emisyjnego oraz wprowadzenie akcji na rynek regulowany.

Akcje Fast Finance S.A., obejmowane przez inwestorów w ramach oferty private placement, wykazują obecnie jako jedne z nielicznych notowania zbliżone do ceny emisyjnej. Odzwierciedla to wysokie zaufanie inwestorów do modelu biznesowego, prezentowanego przez Zarząd spółki.

Działalność

Spółkę charakteryzuje unikalny stosunek do dłużnika indywidualnego, polegające na dostosowywaniu spłaty zobowiązania do możliwość każdego pojedynczego wierzyciela. Dzięki takiemu podejściu znacząca część należności odzyskiwana jest w drodze negocjacji i ugód. Firma działa jedynie w oparciu o prawne formy odzyskiwania należności. Model biznesowy Fast Finance S.A. zakłada wieloletnią współpracę z kontrahentem i kładzie szczególny nacisk na traktowanie dłużników w sposób etyczny i zgodny z prawem.

Dzięki wieloletniemu doświadczeniu założycieli wypracowano unikalny model działalności firmy, który pozwala z roku na rok uzyskiwać coraz lepsze wyniki finansowe. Przeciętny koszt zakupu wierzytelności wynosi ok. 20%, co pozwala przedsiębiorstwu na odzyskanie kapitału w ciągu 2 lat. W perspektywie 5 lat stopa zwrotu z inwestycji jest szacowana na 170%. Opracowana przez zarząd strategia działania pozwala na długofalowe budowanie wartości firmy, przez co staje spółka staje się szczególnie atrakcyjna dla inwestorów długoterminowych. Co oznacza, że wartość rynkowa firmy powinna rosnąć wraz z czasem. Pierwsze benefity realizowanego modelu działalności będą widoczne już od drugiej połowy 2009 roku. Będzie to spowodowane wpływami z pakietów wierzytelności, które zostały zakupione w latach 2004-2005.

Fast Finance przekracza i podwyższa swoje prognozy.



Poniżej zaprezentowane zostały wyniki finansowe firmy. Można zauważyć, że zarówno dynamika przychodów, jak i zysku netto, prezentuje wysoki poziom.




Dzięki coraz lepszym wynikom finansowym i zwiększeniu transparentności biznesu poprzez debiut na New Connect, Fast Finance S.A. będzie miało zwiększone możliwości nawiązania współpracy z kolejnymi kontrahentami. W przyszłości może się to przełożyć na dostęp do wysokiej jakości pakietów wierzytelności, co byłoby jednoznaczne z uzyskiwaniem w przyszłości coraz to lepszych wyników finansowych.

Analiza rynku

Według przeprowadzonych badań dynamika rozwoju branży windykacyjnej w Polsce jest bardzo duża. Zakłada się, że wraz z rozwojem gospodarczym Polski, coraz bardziej uwidoczni się problem nieregulowanych należności, ze względu na coraz to większą ilość zawieranych transakcji. Do przyczyn tak dynamicznego rozwoju rynku wierzytelności zalicza się także zmianę nastawienia do spółek windykacyjnych, gdyż nie są one postrzegane już jako nieetyczne. Współcześnie z usług firm windykacyjnych korzystają duże i renomowane przedsiębiorstwa, co jest związane z tzw. „wypchnięciem”. Polega ono na przekazaniu pewnego zakresu lub całości procesu windykacji na zewnątrz i pozwala obniżyć spółce koszty. Sam proces windykacji jest obecnie inaczej traktowany niż kilka lat temu. Obecnie uważany jest on za swojego rodzaju edukację dla dłużników, która podnosi świadomość społeczną dotyczącą spłaty zaciągniętych zobowiązań. Efektem działań firm windykacyjnych będzie zatem bardziej przemyślane zaciąganie pożyczek oraz uchronienie społeczeństwa przed pułapką zadłużenia.

W najbliższym okresie rynek czeka konsolidacja, duże firmy będą dążyły do przejęć, tworząc grupy kapitałowe i eliminując słabszych uczestników rynku. Polski rynek jest bardzo rozdrobniony i zróżnicowany. Ponad 20% rynku należy do małych przedsiębiorstw, często specjalizujących się w przejmowaniu wierzytelności z określonej branży. Dużych windykatorów, posiadających zaplecze organizacyjne i kapitałowe, ciągle jest mało.



Według analityków rynku windykacyjnego kolejne lata przyniosą prawdziwą rewolucję. Spodziewają się oni wejścia międzynarodowych inwestorów, fali przejęć, bankructw słabszych firm, specjalizacji małych przedsiębiorstw oraz zdecydowanie szerszego wprowadzenia do obrotu wierzytelności bankowych.

Na rynku, na którym działa Fast Finance, zauważalna jest działalność innych firm z branży windykacyjnej. Jednak nie są one bezpośrednią konkurencją ze względu na charakter skupowanych wierzytelności oraz działalności w dużej mierze skupionej na factoringu itp. Na rynku New Connect spółkami świadczącymi usługi windykacyjne są Grupa Pactor-Potempa Inkasso oraz Pragma Inkaso

W odróżnieniu od Fast Finance specjalizują się one w wierzytelnościach korporacyjnych.
Fast Finance jest szybko rozwijającą się spółką, która działa w perspektywicznej branży. Gwarantem sukcesu spółki są najwięksi akcjonariusze, pracujący na co dzień w spółce, oraz wypracowany przez nich model biznesowy, którego miarą skuteczności są wyniki finansowe. W najbliższych latach spółka zamierza dynamicznie się rozwijać, zwiększając swoje przychody w dotychczasowym tempie. Przez przejście na rynek regulowany Fast Finance S.A. chce zwiększyć rozpoznawalność marki oraz zaufanie kontrahentów. Kolejne kwartały obecnego i następnego roku będą kluczowe dla spółki. Realizacja założonych prognoz finansowych pozwoli na zbliżenie się do liderów rynku, co powinno bezpośrednio wpłynąć na wzrost wartości przedsiębiorstwa