https://espiebi.pap.pl/node/688932 

Analiza informacji i wpływ na wycenę ZE PAK SA
1. Treść komunikatu – najważniejsze fakty

• ZE PAK wygrał aukcję uzupełniającą na rynku mocy i zawarł warunkową umowę mocową na 308,277 MW dla bloku nr 9 w Elektrowni Pątnów na okres 1 lipca – 31 grudnia 2025 r.
• Cena zamknięcia aukcji mieści się w przedziale 395,1–431 zł/kW/rok (ostateczna cena zostanie podana w ciągu kilku dni).
• Umowa mocowa zapewnia wynagrodzenie za gotowość do dostarczania mocy, niezależnie od faktycznej produkcji energii.
• Umowa jest warunkowa do czasu oficjalnego ogłoszenia wyników przez Prezesa URE.

2. Wpływ na finanse spółki
Dodatkowe, stabilne przychody

• Umowa mocowa to gwarantowany przychód za utrzymywanie mocy w gotowości.
• Można szacunkowo wyliczyć przychód:
• 308,277 MW × 1000 kW/MW × ~413 zł/kW/rok (średnia cena) × 0,5 roku ≈ 63,7 mln zł (przychód za pół roku).
• To istotny zastrzyk gotówki, który poprawia płynność i przewidywalność wyników finansowych w II połowie 2025 r.

Poprawa EBITDA i przepływów pieniężnych

• Stałe przychody z rynku mocy pozytywnie wpływają na EBITDA i cash flow, nawet jeśli blok nie pracuje na pełnych obrotach.
• Zmniejsza to ryzyko operacyjne związane z wahaniami cen energii i popytu.

3. Wpływ na wycenę giełdową

• Pozytywny wpływ: Rynek zwykle pozytywnie reaguje na informacje o nowych, gwarantowanych przychodach.
• Może to przełożyć się na wzrost kursu akcji, szczególnie w kontekście niepewności co do przyszłości aktywów węglowych.

Sygnał dla rynku:

• Wygrana w aukcji pokazuje, że ZE PAK jest nadal aktywnym i konkurencyjnym graczem na rynku mocy.
• To może poprawić postrzeganie spółki, zwłaszcza w kontekście transformacji energetycznej i ewentualnych inwestycji w nowe technologie.

Podsumowanie
Informacja o wygranej w aukcji mocy ma pozytywny wpływ na wycenę ZE PAK.
Zapewnia spółce dodatkowe, stabilne przychody i poprawia płynność w II połowie 2025 r., co rynek może odebrać jako sygnał stabilności.