Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Zaglądam na BioMaximę po raportach i zastanawiam się, skąd u niektórych tyle nienawiści wobec tej spółki. Czego oczekiwali? Że utrzymają dziesiątki milionów z COVIDa mimo że COVID się skończył? Powrót do normalnej działalności dla każdej spółki która zarobiła był inny.
Biomaxima nie wypłaciła sowitej dywidendy, tylko zainwestowała w rozwój, kto chciał wyjść – mógł odsprzedać akcje do umorzenia.
A 24 rok?
Skończył się znacznie lepiej niż jeszcze jesienią się zapowiadał.
1.
Porównując przychody i koszty za 23 i 24 rok – wzrosły o 13%. Mogłyby (powinny) więcej, niech się zarząd tłumaczy. Ale koszty materiałów i energii wzrosły o 20% (dość logiczne, uruchomili nowy budynek w połowie 2023, energia do niego kosztuje), wynagrodzenia zaś o 8%. Czy oznacza to ścięcie nadgodzin, czy dołowanie płac – nie wiadomo, ale trudno mówić o dmuchaniu kosztów.
Inne koszty też nie rosły szybciej od przychodów. Czyli koszty wyglądają na kontrolowane.
Co ciekawe – spadły wynagrodzenia Zarządu (?!).
2.
Wzrost zapasów nie podążył za wzrostem obrotów. Mało tego – towary handlowe nawet spadły. Istotny wzrost widac w produktach gotowych. To dobry prognostyk. Zobaczymy za 4 tygodnie czy trend się utrzyma. Kolejnym dobrym prognostykiem jest nikły wzrost odpisów na zapasy. Widać że gospodarują nimi lepiej.
3.
Należności handlowe w grupie wzrosły bardziej niż sprzedaż, ale nadal jest to to mniej niż 2 miesiące sprzedaży. Muszą tego pilnować.
4.
Jak to ktoś zauważył – wynik skonsolidowany lepszy od jednostkowego. Widać że handel w Rumunii zaczął wreszcie przynosić zyski. Martwić może jedynie to, że porównując należności jednostkowe i skonsolidowane – możliwe, że rozwój w Rumunii jest finansowany długiem handlowym.
5. Prognostyki
Koszty znacząco rosnąć nie będą. Amortyzacja zapewne pozostanie na poziomie 3,5 mln rocznie. Odsetki od kredytów powinny spadać – dwa kredyty inwestycyjne kończą się w tym roku. A to oznacza też koniec rat – czyli prędziesiąt tysięcy miesięcznie będzie od grudnia zostawać w firmie. Efekt tego zobaczymy pewnie dopiero w kolejnym roku.
6. Podsumowanie
Na pewno idzie to powoli. Na pewno wielu chciałoby, by było to szybciej.
Zobaczymy za 4 tygodnie, co pokaże raport za I kwartał. Ten powinien pokazać w którym kierunku jest trend.