Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Ryvu Therapeutics opublikuje wyniki za 1Q'25 w czwartek, 22 maja 2025. Oczekujemy, że środki pieniężne brutto na koniec marca wyniosą 188 mln PLN (91 mln PLN netto), co implikuje cash burn w 1Q na poziomie 38 mln PLN. Ryvu szacuje, że ma wystarczające finansowanie do 3Q26. Kurs Ryvu w ciągu 5 miesięcy po rozczarowujących grudniowych danych dot. RVU120 spadł o 30%. Ostatnio jednak akcje odbiły się do poziomów sprzed opublikowania informacji o zakończeniu części współpracy z Ryvu przez BNTX (styczeń) oraz zamiarze zwolnienia przez spółkę 30% pracowników (luty). Kluczowe wydarzenia w nadchodzących okresach obejmują aktualizację danych dotyczących badań fazy II RVU120, zaplanowaną na 2Q25. Zakładając dobre dane z RIVER-81, nasza wycena wskazania wzrosłaby z 3 do 8 PLN na akcję. Z drugiej strony, gdybyśmy usunęli z wyceny projekt RVU120 oraz pozostałą współpracę BNTX, cena docelowa obniżyłaby się do 26 PLN. ▪ Oczekujemy, że przychody w 1Q'25 wyniosą 25 mln PLN, co oznaczałoby spadek o 3% r/r. Przy zakładanym braku płatności za kamienie milowe, przychody z partneringu (głównie BioNTech, ale także refakturowane na Menarini koszty badania klinicznego SEL24) szacujemy na 20 mln PLN (w tym niegotówkowy komponent w wysokości 3 mln PLN). Implikuje to roczną dynamikę przychodów na poziomie +9%. Zakładamy, że granty w 1Q'24 wyniosły 5 mln PLN (wzrost o 31% r/r). Przypominamy, że Ryvu prezentuje całość wydatków R&D jako koszt. W 1Q'25 koszty operacyjne (z wyłączeniem niegotówkowych kosztów programu przyznawania akcji) wyniosły wg naszych szacunków 53 mln PLN, co oznacza wzrost wobec 47 mln PLN rok wcześniej ze względu na wyższe koszty usług związanych z badaniami klinicznymi. Nasza prognoza uwzględnia rezerwę w wysokości 2 mln PLN na odprawy związane z ogłoszoną w lutym strategiczną restrukturyzacją (redukcja zatrudnienia o 30%). ▪ W efekcie oczekujemy straty na poziomie znorm. EBITDA w wysokości 26 mln PLN wobec straty 18 mln PLN rok wcześniej. Raportowaną stratę EBITDA przed korektą o niegotówkowy koszt programu przyznawania akcji i rewaluacją udziałów Nodthera szacujemy na 28 mln PLN. ▪ Znorm. strata netto za 1Q'25 wyniesie naszym zdaniem 25 mln PLN vs. 18 mln PLN straty w analogicznym okresie roku ubiegłego. ▪ Szacujemy, że gotówka brutto na koniec marca wyniosła 188 mln PLN po zakładanym cash burn w 41 w wysokości 38 mln PLN.