Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
1. Na czym spółka zarabia najwięcej?
Największe źródła przychodów 11 bit studios w 2024 roku to:
- Sprzedaż gier własnych:
- „Frostpunk 2” – 69,73 mln zł (największy hit roku, 592 tys. kopii),
- Starsze tytuły: „Frostpunk” i „This War of Mine” – 35,75 mln zł (rosnące przychody, +13,7% r/r),
- Działalność wydawnicza (gry zewnętrznych deweloperów):
36,54 mln zł (~26% przychodów całkowitych). Podsumowanie: Najwięcej spółka zarabia na własnych grach premium (szczególnie z serii Frostpunk), ale działalność wydawnicza także stanowi istotny udział w przychodach.2. Jakie są perspektywy rozwoju w przyszłości i zwiększenia przychodów/zysków?
Krótko- i średnioterminowe perspektywy są obiecujące:
- Nowe premiery:
- „The Alters” – planowana premiera 13 czerwca 2025, marketing dopiero się rozpędza,
- „Moonlighter 2” oraz „Death Howl” – premiery jeszcze w 2025 roku.
- Nowe inwestycje:
- Kolejna gra w uniwersum Frostpunka – planowana na 2027,
- Większy projekt planowany na 2029,
- Rozbudowa portfolio gier zewnętrznych (zmiana strategii wydawnictwa na bardziej zdywersyfikowaną).
- Kondycja finansowa:
- Spółka ma 65,5 mln zł gotówki na koniec 2024, dodatnie przepływy operacyjne, brak istotnego zadłużenia – ma „paliwo” na dalszy rozwój.
- Czynniki ryzyka:
- Odpisy na nieudane projekty (Projekt 8, Thaumaturge) łączna strata księgowa ~67 mln zł pokazuje ryzyko inwestycji w nowe IP,
Wysokie koszty usług zewnętrznych i amortyzacji.3. Co jeszcze warto wiedzieć jako inwestor?
✅ Plusy:
- Silna marka własna i unikalne gry z wysoką retencją sprzedaży (Frostpunk),
- Sprawdzona strategia wydawnicza (częściowo),
- Mocna pozycja gotówkowa i niewielkie zadłużenie,
- Dobre wykorzystanie ulgi IP BOX (stawka CIT 5%).
⚠️ Ryzyka:Podsumowanie inwestycyjne (TL;DR):
- Model biznesowy działa, ale z dużą zmiennością.
- Rok 2025 ma potencjał do rekordów, ale dużo zależy od sukcesu „The Alters”.
- Spółka jest uczciwie wyceniona przy obecnych poziomach, ale jeśli hity wypalą – potencjał wzrostu >150 zł/akcję.
Warto śledzić konferencję 24 kwietnia – mogą ogłosić nową strategię i plany produktowe.