Trudno nie mieć wrażenia, że jest jakieś drugie dno. Zarząd nie od dziś działa na konkurencyjnym rynku, miał wiele czasu na bieżące dostosowanie się do otoczenia - więc doskonale wie co należy zrobić w danej sytuacji - przykładem perspektywicznym jest IDREAM-partner Premium Apple.
Z bilansu za 2025 rok wynika, że aktywa wzrosły o 12 mln
1. Spółka ma 60 454 000 środków pieniężnych i innych aktywów pieniężnych, 15 500 000 więcej niż w 2023
2. Poziom zapasów spadł o 2.5 mln vs. 2023
3. Należności krótkoterminowe wzrosły o 0,54 mln
4. Inwestycje krótkoterminowe wzrosły o 15 mln
5. kapitał zapasowy zmniejszył się o 28 mln z czego 15 mln to wypłacona dywidenda
6. zobowiązania długoterminowe spadły o 2,5 mln
7. zobowiązania krótkoterminowe wzrosły o 17.5 mln z czego prawie całość wynika ze wzrostu z tytułu dostaw i usług.
RZS
1. przychody o 10% wyższe
2. zysk ze sprzedaży 18.8 mln o 0.683 mln mniej niż w 2023
3. c/z = 5.9 przy cenie akcji 18.2 zł
Wniosek - rynek dla Spółki jest rynkiem dojrzałym na którym Spółka doskonale sobie radzi (pod koniec 2023 roku kupiła nawet nieruchomość biurową pod swoją siedzibę a w 2024 trwały prace dostosowawcze). Nowym elementem jest system rozliczeń i zmiana struktury właścicielskiej, proces który z końcem marca dobiega końca. Spółka ma stabilne umowy z operatorami z 6 miesięcznym okresem wypowiedzenia.
Wycena Spółki przy obecnym kursie moim zdaniem jest mocno zaniżona-polecam przeczytanie Sprawozdania z działalności za 2024 rok