Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Niestety DW ma zbyt wiele wysoko wycenianych elementów jednorazowych "zaburzających" wynik - czy to netto, czy EBITDA. Minusem bez wątpienia słabość przychodów (-4% r/r zamiast +70% r/r), z drugiej zarząd wreszcie "zszedł na ziemię" w zakresie bizancjum, które chyba jednak było w spółce (to samo zrobiło większość spółek gamingowych), co dobrze wróży na przysłość (lżejsza kotwica kosztów stałych).
Do analizy/oceny przychody za 9 ostatnich kwartałów (9, aby mieć 2 razy Q4):
Q4 2022: 7,5 mln
Q1 2023: 3,2 mln
Q2 2023: 10,3 mln
Q3 2023: 4,6 mln
Q4 2023: 7,6 mln
Q1 2024: 6,4 mln
Q2 2024: 4,5 mln
Q3 2024: 4,6 mln
Q4 2024: 9,1 mln
Przychody za Q4 2024 +20% r/r i drugi najlepszy wynik spośród 9 kwartałów. Z drugiej strony "do pobicia" w Q1 2025 sprzedaż na poziomie 6,4 mln przy jedynym komunikacie o Kooperativa pojišťovna. Z drugiej stronie brak nowych kontraktów pozwoli na realną ocenę poziomu stałych, powtarzalnych przychodów. Możemy mieć więc bujanie w pierwszej połowie roku, bo wyniki za Q2 i Q3 2024 nie powinny być trudne do pobicia, a to przy dyscyplinie kosztowej może oznaczać marsz w górę.