Czytam, rozważam, analizuję pod względem opłacalności dla spółki i wg mnie skup z rynku zostanie ogłoszony przy okazji publikacji jednostkowego i skonsolidowanego raportu rocznego za rok 2024 – 16 kwietnia 2025 r. To co mnie najbardziej zaciekawiło w raporcie p. Chrzanowskiego ----->>>>> Podkreślając niską wycenę studia oraz utrzymującą się zdolność do generowania wysokich przepływów pieniężnych uważamy, że akcje Huuuge mają w sobie potencjał. Nawet zakładając kontynuację spadku przychodów w dotychczasowym tempie spółka powinna osiągnąć 257 mln USD FCF do 2030r. Na koniec 2024r. spodziewamy się 145 mln USD środków pieniężnych. W najbliższych latach, dzięki przeprowadzonej redukcji zatrudnienia o 29% spodziewamy się poprawy marży operacyjnej, co pozwoli ustabilizować zysk netto na poziomie 68 mln USD w 2025r. oraz 60 mln USD w 2026r. W konsekwencji nasze zalecenie to KUPUJ z ceną docelową wynoszącą 25,4 zł... Biorąc pod uwagę fakt stabilizacji liczby aktywnych graczy w ostatnich kwartałach możliwe, że nasze oczekiwania odnośnie przychodów okażą się zbyt pesymistyczne. Należy pamiętać, iż gry typu kasyno charakteryzują się podwyższoną retencją graczy, a udział nowych gier w strukturze pobrań jest minimalny. Jeżeli dodamy do tego rosnące przychody branży gier kasyno, mimo spadku instalacji, wówczas możemy dojść do wniosku, że spadek przychodów w pewnym momencie wyhamuje. Pozytywny wpływ na wyniki może mieć również dalszy wzrost udziału sprzedaży bezpośredniej, która omija prowizje dla platform dystrybucyjnych. Po stronie kosztów wydaje się, że mimo przeprowadzenia redukcji zatrudniania o 29% w długim terminie wciąż będzie przestrzeń do oszczędności, szczególnie przy implementacji AI... Szacunki Sensor Tower wskazują, że przychody z gier mobilnych w 2024r. wyniosły 81 mld USD, co stanowi wzrost o 4% r/r. Na tym tle pozytywnie wyróżnia się segment gier kasyno, który odnotował prawie 9% wzrost. W kolejnych latach motorem napędowym rynku ma być kontynuacja rotacji pokoleniowej oraz wzrost siły nabywczej krajów rozwijających się, które dominują w statystykach dotyczących liczby pobrań czy czasu spędzanego w aplikacjach...Studio posiada obecnie ponad 3,9 mln akcji własnych, odpowiadających za 6,57% kapitału zakładowego. Uważamy, że posiadany pakiet z nawiązką wystarczy do zaspokojenia programu motywacyjnego dla pracowników i bardziej spodziewalibyśmy się częściowego umorzenia akcji, niż wzrostu podaży, szczególnie, że wykonanie większości z przyznanych już opcji na akcje jest nieopłacalne ze względu na ustalone warunki realizacji i cenę rynkową... STRUKTURA AKCJONARIATU (Źródło: Serwis informacyjny Bloomberg) Anton Gauffin 31,30% Raine Group 12,67% NN OFE 8,19% Huuuge Inc (akcje własne) 6,57% Pekao TFI 2,15% Generali OFE 2,07%... Odnośnik do rekomendacji https://www.bankier.pl/wiadomosc/DM-Noble-Securities-rozpoczal-wydawanie-rekomendacji-dla-Huuuge-od-zalecenia-kupuj-8903325.html?utm_source=RSS&utm_medium=RSS&utm_campaign=Gielda