A na PUDS ani śladu wzrostu cen ... I niestety na rynku dalej słaby popyt i ceny ciągle lekko w dół. Odbicie na cenach stali będzie ale raczej dopiero w drugim kwartale 2025.

Natomiast patrząc na raport półroczny Bowimu widać kilka ciekawych rzeczy:
* tonaż w drugim kwartale wzrósł o kilkanaście procent w stosunku do drugiego kwartału 2023 (bardzo pozytywne)
* o dziwo marża brutto na sprzedaży towarów utrzymała się na poziomie z pierwszego kwartału (to też oceniam pozytywnie, obawiałem się spadku marży brutoo - zwłaszcza widząc stratę netto po pierwszym półroczu)
* wynik finansowy katastrofalny w drugim kwartale - duża strata na koniec półrocza
* a to oznacza, że koszty operacyjne Bowimu są tak wysokie, że bez wzrostu cen lub marży, muszą ograniczyć koszty aby nie realizować straty na poziomie firmy

I to jest niepokojące, bo na ceny stali Bowim wpływu nie ma (rynek może pomóc, ale nie musi), a jeśli chodzi o poziom marży brutto na sprzedaży towarów - to 6,4% nie odbiega o poziomów realizowanych przez Bowim w "normalnych" latach. Natomiast redukcja kosztów będzie wyzwaniem - wynagrodzenia wzrosły mocno w ostatnich latach, koszty transportu są związane ze sprzedawanym tonażem, więc trudno jest je ograniczyć. A pozostałe koszty też wzrosły ze względu na wysoką inflację. A marżę brutto przy polityce Bowimu i trudnej sytuacji na rynku, też nie będzie łatwo (bez straty tonażu) ...

Krótko mówiąc, wydaje się, że bez zmiany strategii, Bowim będzie bardzo mocno uzależniony od koniunktury rynkowej i tylko znaczne odbicie pozwoli im wygenerować dobre zyski. Wygląda to gorzej niż przed Covidem ...