Ja obserwuję Magellana od dłuższego czasu. Spółka wydaje się być dobrze poukładana (pewnie za sprawą Enterprise Investors) - bardzo dobra polityka informacyjna - świetne i szczegółowe raporty. Budzi to zaufanie.
Stabilne wyniki i przychody. Bez jednorazowych wyskoków.

Wyszli obronną ręką w IV kwartale z problemów z finansowaniem, ale to może sie jeszcze odbić czkawką (zrezygnowali z udzielania pożyczek dla SP ZOZ).

Problemem jest branża w której działają i niska płynność, co powoduje, że mało kto interesuje się tą firmą. Może wyniki pomogą.
Wg mnie branża jest bardzo czuła na zmiany polityczne - z drugiej jednak strony politycy lubią dużo mówić o poprawie sytuacji, a niewiele konkretnego sie dzieje. Pytanie na ile obecne plany ministerstwa zmienią rynek. Może zmienić się istotnie ryzyko działalności, ale biorąc pod uwagę duże kapitały, to powinni dostosować się do tej sytuacji.

Zgadzam sie, że wycena jest znacznie poniżej godziwej - wartość ksiegowa 2-krotnie wyższa od rynkowej, a aktywa są takie, że nie tracą wartosci (w najgorszym razie rosną odsetki ustawowe i po kilku latach całość musi spłacić samorząd).

Koszty pod kontrolą. To istotne w każdej spółce - łatwo przejeść przychody.

Duże zadłuzenie - rozumiem, że to taki biznes, ale jak szpitale zaprzestaną płacić, to mogą się pojawić problemy płynnościowe (raczej przejsciowe). Wydaje się, że taka sytuacja nastąpiła w IV kwartale, chociaż Spółka wprost tego nie mówi, ale nie wyemitowała takiej liczby obligacji jaką chciała. Stąd pewnie wzrost zobowiązań wobec kontrahentów (ciekawe czy są przeterminowane?) i spadek kontraktacji.

Ogólnie bardzo pozytywna ocena.