Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Kolejna sesja i po raz kolejny widzimy brak zainteresowania akcjami BBI. Dlaczego? Dlatego, że inwestorzy nie widza szans na zyski i ich podział w najbliższych kilkunastu latach.
Zadłużenie GK rośnie, a przychodów nie ma zbyt wiele. Sprzedaż Konesera, na co liczą obecni akcjonariusze, nie nastąpi w tym roku, a w [przyszłym też nie spodziewam się, żeby to się udało, w każdym razie po atrakcyjnej cenie. Obecnie zarząd szacuje zysk z tej inwestycji, trwającej już kilkanaście lat (same koszty ogólne zarządu BBI wyniosły tu znacznie > 100 mln złotych), na ok. 93 mln złotych. Czy tyle dostanie ? Szczerze w to wątpię.
Kolejne inwestycje, RT i PS, również trwają już kilkanaście lat, a nie została wbita jeszcze pierwsza łopata. I być może na inwestycjach będą zyski, ale zważywszy długotrwałość procesu inwestycyjnego sprawi, że zostaną one przejedzone, zanim w ogóle się pojawią. Dlaczego? Dlatego, że w kasie regularnie brakuje środków na prowadzenie działalności bieżącej, w tym na bizantyjskie wynagrodzenia członków zarządu, i spółka musi się zadłużać u obligatariuszy, którzy za swoje pieniądze dostają sowite wynagrodzenie. Kolejna emisja obligacji już tuż, tuż. Ile będzie musiał zaproponować prezes inwestorom, żeby zechcieli zaryzykować i zainwestować w niezabezpieczone obligacje? 30%? Wcale tego nie wykluczam, ponieważ analitycy w I kw. 2023 roku, gdy trzeba będzie wykupić obligacje za 43 mln złotych, przewidują inflację na poziomie 20%. Poza tym w najbliższych 6-7 latach spółka nie będzie miała znaczących przychodów. Pieniądze z Konesera pójdą na spłatę starych długów i finansowanie RT i PS, a ew. zyski z PS pojawią się nie wcześniej niż właśnie za 6-7 lat. Z jakich zatem środków prezes będzie obsługiwał nowe czy też zrolowane obligacje? W moje ocenie spółka wyemituje w lutym obligacje za min. 20 mln złotych. 6 mln złotych rocznie samych odsetek na poziomie 30%, czyż nie? Skąd prezes weźmie tyle gotówki, skoro na koszty ogólne zarządu potrzeba rocznie ok. 12 mln złotych? razem daje to ok. 18 mln złotych.
I to pokazuje. dlaczego inwestorzy nie tęsknią za akcjami BBI.
taka jest moja spekulacja.