Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
W książkach i innych opracowaniach nakazuje się liczyć teoretyczną cenę kontraktu terminowego jak w linku poniżej:
https://www.bankier.pl/wiadomosc/Wycena-baza-i-dzwignia-w-kontraktach-terminowych-1847591.html
O ile koszt pieniądza oblicza się mnożąc stopę wolną od ryzyka ( WIBOR 3M ) przez ilość dni pozostałych do wygaśnięcia kontraktu i dzieląc całość przez 365, to dywidendy odcinane w tym czasie są w całości pożytkiem dla kupującego akcje i dlatego pomniejszą kurs indeksu, z uwzględnieniem wag w indeksie spółek je wypłacających. Kontrakt wycenia to wcześniej.
Tak więc teoretyczną cenę kontraktu terminowego na indeks, gdy są wypłacane dywidendy powinno się obliczać wg wzoru podanego w poniższym linku:
https://gieldatoproste.pl/baza-wiedzy/instrumenty-pochodne-od-podstaw-czesc-7/
Po wczorajszej sesji pozostało do wygaśnięcia kontraktu 86 dni, WIBOR 3M wynosi 0,21%, a obcinane dywidendy obniżą kurs WIG20 w tym czasie o 1,95%.
Biorąc te dane do wyliczeń teoretycznej ceny kontraktu po wczorajszej sesji, otrzymamy wynik 2191, gdy wczorajsza cena zamknięcia wyniosła 2201. Kontrakt był więc 10 pkt przewartościowany.