Obstawiałem 1,5 zł uważając, że wynik całej grupy to będzie większy, niż konsensus ale nadal około 160 mln zł. Okazuje się, że wynik Grupy to 219 mln netto, a z jednostki dominującej około 160 mln.
Mówisz "konserwatywnie"... Teraz popatrz, jak kształtowała się praktyka wypłacania dywidend w latach poprzednich . Otóż mediana z ostatnich 10 lat wyniosła 52.85 % zysku. W ubiegłym roku było nieco mniej, bo 50,28% zysku z CAŁEJ GRUPY, A NIE jak pisał @rentier_giełdowy tylko jednostki dominującej. My - akcjonariusze - jesteśmy współwłaścicielami wszystkiego, co jest w Grupie a nie tylko jednostki dominującej.
Dlatego, wg mediany, powinno być 2,5 zł / akcję przy uwzględnieniu zysku z całej GK.
Innymi słowy oczekiwanie 2 zł / akcję jest w pełni uzasadnione i nadal bezpieczne dla firmy, bo nadal pozostawia sporo kasy na kapitał zapasowy, rozwój nowych projektów, homologacje lokomotyw w wygranym przetargu, ryzyka rynkowe itp.
Wypłata 2,5 zł też nie spowoduje uszczuplenia zdolności rozwojowych firmy, bo nadal w kasie / kapitale zapasowym zostanie tylko po 2020 r. ponad 110 mln zł!!! Będzie tego już naprawdę dużo, bo narastająco po wszystkich latach i nawet wypłacie 2,50 zł / akcję kapitał zapasowy wzrośnie do około 440 mln zł. (sami sprawdźcie: Firma jest wyceniana na 1,2 mld zł, kiedy w kapitale zapasowym ma po roku 2019 ma 328 mln i za 2020 zysku netto 219 mln - sama suma z wyceny i gotówki daje 44% wartości firmy)
Można sobie pozwolić na bardzo solidną dywidendę za 2020 bez uszczerbku dla dalszych dobrze zabezpieczonych możliwości rozwojowych firmy.
Po publikacji wstępnych wyników obstawiam coś między 2 zł a 2,5 zł / akcję
PS. A Grupa Newag już dzisiaj jest warta 1,8-2 mld zł., tylko bananowa GPW tego nie widzi.
Dixi :)
Można hejtować.