Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Widzieliście fairness opinion? Śmiech na sali. Myślałem że Grant Thornton bardziej się szanuje i zachowa jakiś obiektywizm, ale jak widać klient płaci, klient wymaga.
W dokumencie jest napisane, że wycenę sporządzono w oparciu o założenia dotyczące projekcji finansowych na lata 2020-2024 przekazane przez NCT. Nie wiem, jak bardzo pesymistyczne musiały być to założenia, że „oferowana cena transakcyjna znajduje się w przedziale wartości godziwej”. Nie powinno się to nazywać „fairness opinion”, bo nawet nie zweryfikowano zasadności założeń, a te były ustawione pod otrzymanie założonego poziomu wyceny.
Tak się składa, że akurat mam dostęp zarówno do Reuters jak i Mergermarket. Lactalis robił transakcje za niskie kilkanaście razy EV/EBITDA. Te oferowane 3,3 x EV/EBITDA to jakieś nieporozumienie. Może kiedyś wrzucę dane, a jeśli nie to być może wykorzystam to w sądzie.
W Reuters jest narzędzie jak percentyl atrakcyjności wśród spółek z giełdy, sektora pod kątem różnych wskaźników, o ile dobrze pamiętam to chyba w każdym ze wskaźników prócz EV/S NCT znajduje się powyżej 90-tego percentyla, blisko setnego. W Reuteres jest też takie narzędzie jak StarMine Smart Estimate (czy jakoś tak) które mówi mniej więcej, w jakim tempie musiałby rosnąć biznes w długim terminie, żeby obecna wycena rynkowa była uzasadniona. O ile dobrze pamiętam spadek biznesu co roku o (minus) 6,5% uzasadniałby taką wycenę. A jak rośnie biznes wszyscy wiemy i widzimy.
Boli mnie, że niestety mamy takie prawo pozwalające na wywłaszczenie akcjonariuszy mniejszościowych. Ta cena wezwania to jakieś nieporozumienie. A co do Grant Thornton to szkoda słów.