Dnia 2018-05-22 o godz. 23:39 ~kabaret napisał(a):
> coś dużo dzisiaj tutaj naganiaczy się pojawiło, oj chyba pan henryk jakąś firmę PR-ową zatrudnił do mydlenia oczu inwestorom jakie to super wyniki...
>
> KRÓTKO:
>
> 1. realnie ponad 10% spadek przychodów to nic poważnego bo wynika z zaprzestania fikcyjnej sprzedaży towarów do SS i każdy kto zna dobrze raporty spółki tego się spodziewał
> to samo utrata drugiego największego odbiorcy na 50 mln zł - to właśnie były SS
>
> 2. w tym roku mocna sezonowość sprzedaży była z racji świąt wielkanocnych w 1 kwartale (wielkanoc 1 kwietnia, podczas gdy rok temu 16 kwietnia) - realnie mamy raptem 4% wzrost przychodów ze sprzedaży produktów - czyli mocny spadek względem zeszłego roku - i to jest bardzo niepokojące
>
> 3. prawie 70% sprzedaży idzie do jednego klienta czyli Biedronki, jak tam postanowią dokręcić śrubę tak jak wcześniej doświadczył tego Wawel czy Otmuchów to będziemy tylko płakać nad bankrutem
>
> 4. boli ponad 50% spadek sprzedaży w eksporcie, podczas gdy tyle było zapowiedzi o rozwijaniu sprzedaży, nowych kontraktach w niemczech itp itd, a tymczasem nikt tego nie chce za granicą kupować, nawet polscy emigranci w anglii - prawdopodobnie z tego wyniki też wspomniany wcześniej punkt 2
>
> 5. super pozytywne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej - czyli najważniejszy niby pozytywny akcent wyników jest sztucznie zawyżony przez ponad 5 mln extra ze zmiany stanów zapasów - najłatwiejszy punkt do manipulacji w branży spożywczej
>
> 6. ponad 10 mln kosztów finansowych w jednym kwartale przy zadłużeniu netto około 500 mln dobitnie świadczy jak trudno będzie w najbliższych miesiącach spółce rolować zadłużenie
>
> Podsumowując obawiam się coraz bardziej max 1 złotówki za akcję do wakacji

Wspaniała analiza przedmówcy, którą cytuję powyżej. Kania po bandzie cały czas jedzie, a z nim mniejszościowi. Obiecują gruszki na wierzbie - ma wzrastać eksport, a maleje, mają się dywersyfikować odbiorcy, a praktycznie jest jeden, który też przeczyta raport i dociśnie Kanię, są coraz gorsze warunki obligacji, więc koszty finansowe pewnie z kwartału na kwartał wzrosną o kilka milionów. Projekcja ceny 1 zł wydaje mi się taż realna. Ja nie kupowałbym nawet za złotówkę, bo ryzyka są olbrzymie, z Jeronimo Martins na czele. Dodałbym jeszcze do analizy przedmówcy znany wszystkim fakt, że 260 mil. aktywów to wartości niematerialne firmy z tytułu "zakupu" SS. Tą pozycję należy chyba odliczyć jako sztuczkę księgową i w sumie mamy optymistycznie 70 mil. kapitału własnego i 750 mil. zobowiązań.