Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Przyjrzeliśmy się dokładniej Spółce. Widzimy znaczny potencjał rozwoju i generowania zysku, ograniczeniem jest mała płynność. W tej kwestii Spółka musi poczynić pewne kroki.
W naszym raporcie analitycznym , do analizy DCF przyjęto następujące założenia; dane na 2014 rok oparto o oficjalna prognozę wyników IMS to jest 15% wzrostu sprzedaży, na kolejne 4 lata przyjęto wzrost sprzedaży o : 10% w 2015 r, 7% w okresie 2016-2018 i 5% po 2018 r, utrzymano zbliżone relacje rentowności jak w 2013. Relacje w bilansie przyjęto na poziomie I Q 2014 r
Rachunek zysków i strat porównawczy w tys PLN 2011 2012 2013 2014F 2015F 2016F 2017F 2018F
A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi (1+2+3+4) 27 191 28 300 32 723 37 409 41 009 43 781 46 747 49 921
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 24 667 26 939 31 314 36 000 39 600 42 372 45 338 48 512
zmiana % przychodów ze sprzedaży produktów - 9.2% 16.2% 15.0% 10.0% 7.0% 7.0% 7.0%
B. Koszty działalności operacyjnej (1+2+3) 24 314 25 943 27 231 30 261 32 765 34 844 37 068 39 448
1. Amortyzacja 2 767 3 955 3 561 3 000 3 065 3 065 3 065 3 065
amortyzacja/(rzecz. aktywa trwałe + wart. niematerialne i prawne wg stanu na koniec poprzedniego okresu) - 27.5% 25.9% 32.1% 32.1% 32.1% 32.1% 32.1%
2. Koszty operacyjne (bez amortyzacji) 21 547 21 988 23 670 27 261 29 700 31 779 34 004 36 384
koszty operacyjne (bez amortyzacji)/przychody ze sprzedaży 87.4% 81.6% 75.6% 75.7% 75.0% 75.0% 75.0% 75.0%
C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A–B) 2 877 2 357 5 492 7 148 8 244 8 937 9 679 10 472
F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej EBIT (C+D–E) 2 765 1 770 5 183 6 900 7 971 8 645 9 366 10 138
G. Przychody finansowe 81 193 119 0 0 0 0 0
H. Koszty finansowe 743 932 577 400 350 350 350 350
l. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (F+G–H) 2 103 1 031 4 725 6 500 7 621 8 295 9 016 9 788
J. Zyski nadzwyczajne 0 0 0 0 0 0 0 0
M. Podatek dochodowy i inne obciążenia 489 -369 1 004 1 300 1 318 1 468 1 575 1 686
N. Zysk (strata) netto (L–M) 1 614 1 400 3 721 5 200 6 303 6 827 7 441 8 102
tabela sie rozjeżdza, ale można wyczytać