Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
Nikt nie podejmuje tematu, bo pewnie z jednej strony większośc nie wnika w szczegóły, po drugie tu jest tak duże pole manewru by zrealizowac połączenie obu Spółek, że wszystko tak naprawdę zależy od "dobrej woli" tych co decydują.
Jeżeli przyjąc założenie, że mają tu byc wałki, to w ogóle nie ma co patrzec co ma jaką wartośc, tylko wiadomo, że będzie zrobione tak, by drobni akcjonariusze na tym nie zarobili, a emisja może byc spokojnie po cenie nominalnej.
Jeżeli jednak przyjąc, że temat będzie załatwiony na jakimś poziomie przyzwoitości i będzie miał odzwierciedlenie w jakichś realnych liczbach, to wtedy Twoje przeliczenie milarda akcji na 160 mln aktywów jest trochę za płytkie, bo:
1. Dlaczego ma byc tak, że zyskuje tylko WI czyli że przeliczają swoje aktywa na ilośc akcji, owszem wnoszą je do IGR, ale co tak naprawdę IGR (czyli na dzisiaj 100% uliczny akcjonariat) ma z tych aktywów?, podczas gdy WI zyskuje sobie wejście na GPW bez żadnych kompletnie kosztów i do tego najważniejsze czyli ponad 200 mln straty podatkowej, co się przekłada na 40 mln realnej kasy w przeciągu 5 lat bo przecież własnie dzięki IGR nie będą musieli 40 mln odprowadzic do skarbówki...
2. Jeżeli więc przyjąc, że ma byc godziwie, to trzeba by było do 160 mln aktywów dodac jeszcze 218 mln straty i dopiero wówczas dzielic na ilośc akcji.
3. Wcale nie wiadomo, czy cała warunkowa emisja jest przeznaczona na przejęcie, choc to całkiem możliwe. Może jednak tak nie jest planowane, bo niby się okreslili, że 100% ma byc zrealizowane do 30.06.2013, a duża częśc z tych akcji ma termin objęcia do końca 2015. Wiem, że może to byc wczesniej, ale nie musi, więc nie można zakładac najgorszego.
Kolejna rzecz, że nagle jest wielka krytyka i reakcja na taką dużą warunkową emisję, podczas gdy teraz dodali tylko niecałe 400 mln akcji, a reszta juz wczesniej była w Statucie (co prawda w przeliczeniu na inny nominał, ale jednak była).
4. Wspominali, że byc może częśc połączenia będzie na zasadzie realizacji gotówkowej, a to też by dużo zmieniło.
5. Na koniec - kompletnie nie jest bez znaczenia to, że ile by nie wyemitowali, to nie sądze, by było to na tyle mało, że nie zdołają przekroczyc któregoś z progów czyli 33 lub 66%, a oba progi rodzą koniecznośc wezwania (za 0,35 co juz wcześniej było wałkowane).
Oczywiście łatwo można to obejśc robiąc emisję np. tak, by byc pomiędzy 33 a 66, po czym puścic w rynek by zejśc poniżej 33 i wezwania byc nie musi. Do tego można wyemitowac dla 2 czy 3 niezaleznych podmiotów i wtedy tez żaden progu nie przekroczy.
Tylko to by się kłóciło z tym, że chcą osiągnąc 72% docelowo, a przede wszystkim oznaczałoby że prawdziwa jest wersja o zamiarze "wydymania drobnicy" czy jak to tam ładniej nazwac.
Tylko, że jeżeli jest taka wola, to z tym niestety nie wygramy.
Chyba, że się połączymy i sami osiągniemy 33 lub 66%, co jest oczywistą bzdurą:)
Pozdrawiam, życzę wyluzowania i odpoczynku przez Święta, a w Nowym Roku trafnych inwestycji - przede wszystkim niech taką okaże się IGR ;)