Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją... Bankier.pl nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl art. 39 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.
a
Pol-Aqua, emisja akcji serii FŚro 16:03 | OnetBiznes
Emitując akcje spółka musi dokładnie określić sposób wykorzystania pozyskanych środków pieniężnych. Będziemy sprawdzać, czy po latach zarządy spółek emitentów zrealizowały cele emisji. Czy zrobiły to, co obiecały.
W lipcu 2007 rok spółka Pol-Aqua przeprowadziwszy ofertę publiczną, zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zarząd spodziewał się za emisji akcji serii F pozyskać od 201 do 222 mln zł. Plan udało się zrealizować w wariancie optymistycznym, gdyż górna granica powyższego przedziału została osiągnięta. Oferta publiczna dostarczyła 231 mln zł brutto, co po odjęciu kosztów emisji dało kwotę 222.645 tys. zł netto.
W prospekcie emisyjnym Pol-Aqua dość precyzyjnie określiła cele emisji i sposób wykorzystania pozyskanych środków pieniężnych. A były to:
Zabezpieczenie zapotrzebowania Emitenta na kapitał obrotowy (62-66 mln zł),
Inwestycje w środki trwałe ? zakupy sprzętu budowlanego i transportowego (27-30 mln zł),
Dokapitalizowanie spółki Kampol (14,5-17,5 mln zł),
Dokapitalizowanie spółki Conex (14,5-16,5 mln zł),
Budowa bazy sprzętowo-transportowej (8-12 mln zł),
Inwestycje kapitałowe ? akwizycje (75-80 mln zł).
Od emisji upłynęło 4 lata, dlatego postanowiliśmy sprawdzić, czy Pol-Aqua nie nadużyła zaufania inwestorów wykorzystując ich pieniądze na cele niezgodne z opisanymi w prospekcie.
Realizacja celów w 2007
Jak się okazało, większość pieniędzy, bo aż 154.489 tys. zł zostało zagospodarowane jeszcze w 2007 roku, czyli tuż po emisji. To bardzo pozytywne, gdyż wiele spółek ma kłopoty z szybką realizacją celów emisyjnych. Często środki leżą bezproduktywnie na rachunku bankowym nie przynosząc żadnych zysków operacyjnych. Wszystko wskazuje na to, że problem ten Zarządu Pol-Aquy nie dotyczył. Spółka wchodziła na giełdowy rynek posiadając gotowy, dobrze określony plan rozwoju.
Kapitał obrotowy
Zasilenie kapitału obrotowego jest prostą czynnością. Nie dziwi więc, że na zabezpieczenie zapotrzebowania Emitenta na kapitał obrotowy, pierwszy cel emisji akcji serii F, poszła od razu pełna kwota w wysokości 66 mln zł. Tym samym, cel emisji w tym przypadku został zrealizowany w całości jeszcze w 2007 roku.
Zakupy sprzętu budowlanego i transportowego
Powyższy cel, zgodnie z planem, miał pochłonąć od 27 do 30 mln zł. W roku 2007 spółka na zakupy wykorzystała środki w wysokości 27.273 tys. zł. Pozostałą część wydano w roku następnym, czyli w 2008 omawiany cel emisji został osiągnięty.
Akwizycje
Ten cel miał pochłonąć od 75 do 80 mln zł. 21 lipca 2007 roku zakończono proces akwizycji spółki TECO Sp. z o.o. za 17.500 tys. zł. Druga akwizycja miała miejsce 2 stycznia 2008. Spółka wówczas nabyła Mostostal Pomorze S.A. z Gdańska za 48.016 tys. zł.
W sumie,[...]
Dalsza część tekstu >
(1/2)
Zobacz komentarze (14)
Skomentuj
Artykuły z kategorii
12:06 Banki nie pożyczą na